两年前的3月27日，中国钢材期货在市场委靡中重装上市。这是钢铁业历经世界金融危机后，对“过山车”式暴跌暴跌行情的痛定思痛结果。这一天更是久违18年后的中国线材期货重出江湖时辰。
时隔两年，钢材期货在市场的争议中疾速生长，不光一改行情定价权，其价钱发现机制更是宛如一柄利剑，直捅覆盖在钢铁市场上空的那片乌云。
它的呈现，终究给钢铁行业带来了哪些改观?与“准期货”之称的电子盘、现货市场又是如何同台演绎“三国争雄”大戏?本报记者透过钢材期货两年来的运转状况及市场效应，试着为你揭开这层层面纱。
上市两年成交额增幅50%
钢材期货正传奇般走在本人的路上。
截至2011年3月24日，上海期货买卖所螺纹钢和线材期货共成交合约79278万手，成交金额达34.107万亿;两年内螺纹钢和线材期货共交割88.9万吨，交割金额达35.7亿元。这是距钢材期货上市两周年仅差3天时的数据。
记者从中还发现，去年全年螺纹钢和线材期货成交量较前年同比增长了50%。可见，钢材期货已成为国内期货市场成交量最大的种类之一，“也是国内生长最为快速的期货种类。”大华期货剖析师陈泉峰向记者给出了这样的评语。
不难想像，第二次上市钢材期货，自身就必定了其不平凡的身份与阅历。
自1993年苏州商品买卖所初次开启中国钢材(Φ6.5mm线材)期货买卖，到天津结合期货买卖所、北京期货买卖所等大范围相继上市这一期货种类，仅仅维续了一年便被叫停。
然后，市场经济体制下的商品究竟是要由市场来决议的。时隔15年之后，钢材期货(螺纹和线材)迎来了第二次重出江湖。“这是国内市场经济开展需求。”上海资深螺线察看员黄年生以为，随着市场经济开展进程逐渐完善，中国仅有钢材现货买卖的传统市场属于不完好的市场。重新推出钢材期货是当前我国钢铁业开展的必然趋向。
范围超市场预期
看来起初备受争议的钢材期货并没有让人绝望,特别是螺纹钢期货上市以来吸收了众人眼球，作为中国大宗商品的钢材期货聚集了市场巨量资金，期货市场成交量快速攀升。其中，最高超越500万手，持仓最高超越140万手。
据察看，螺纹钢期货上市仅4个多月(截至2009年8月5日)就以229万余手的成交量超越豆粕期货，成为全国期货市场新霸主。同年10月份，总成交量更初次超越铜期货，胜利坐上国内期货界成交额“头把交椅”。
来自大华期货的监测数据显现，在2009年的190个买卖日内，螺纹钢和线材期货共成交合约32533万手，日均成交171万手，成交金额达13.39万亿元;而在2010年的242个买卖内，这两种类期货共成交合约45153万手，较2009年同比增长39.6%，成交金额达19.96万亿元，较2009年同比增长50%。“其开展的迅猛远远超出市场预期。”陈泉峰透露，它的每波行情，都较能灵活地反映出国内钢材市场的供求情况及市场预期的奇妙变化。
另据记者察看，2010年合计交割钢材66.45万吨，较2009年同比增长了228%，交割金额达27.5亿元，较2009年同比增长274%。
两年来期货交割的大幅增加，凸显了钢材期货市场与现货市场的严密联动性。业内专家为此剖析以为，日益活泼的成交和稳健的运转机制已证明国内钢材期货走向成熟。期现互动明显，买卖风险稳定可控，为广阔期货投资者和钢材现货企业提供了及时价钱信息和良好避险平台。
投资更趋向理性
在日趋复杂的经济环境下，钢材作为与宏观经济相关性极强的大宗商品，其期货价钱与现货价钱、钢材本钱、钢铁指数、地产指数之间的相关性和联动性正越来越强。
陈泉峰征引相关数据引见，钢材期货价钱和钢材现货价钱的相关性系数到达0.95，与钢材本钱的相关性系数为0.91，与上证指数的相关性系数到达0.91，与地产指数的相关性系数为0.82。
正因而，钢材期货也吸收了越来越多的钢铁行业贸易商、消费厂家参与到期货买卖当中来。
上海中期期货剖析师黄慧雯通知本报记者，在行情涨跌趋向性明显时期，钢铁贸易商参与期货买卖的热情较高，“特别是在期价大幅回落的阶段，贸易商逐渐应用钢材期货参与套期保值操作，为现货躲避风险起到了积极的作用。”
当然，也不乏存有幸运心理的投机者。但更多机构投资者的介入，也使市场投资的行为愈加趋于理性。
在黄慧雯看来，当前贸易商关于期货工具的认识和钢材期货上市初期有所不同，关于期货引领现货的作用曾经有较好的认识：“依据现货做期货的理念曾经有了转变。”
从过去两年的运转状况来看，钢铁企业在期货市场的操作开端轻车熟路起来。陈泉峰从钢厂角度解释，钢材期货价钱正逐渐成为钢铁企业的定价工具，将有效指导企业在消费和库存方面的管控。
市场格局被迫“变阵”
“如今每天上午9时上班后，第一件事就是翻开期货盘，看一下今天的报价。”
3月25日，上海宝巢实业有限公司总经理李全策在承受本报记者采访之余，还不忘翻开电脑，看着价钱变化。
李全策所在的跃层办公室并不大，但这里却很僻静。桌上醒目地放着两台电脑，且同时翻开着上期所钢材期货和一家钢铁电子盘的行情界面。
上海宝巢实业有限公司本是一家钢材现货贸易公司，难到李全策还有基金投资范畴的副业吗?
事实上，近两年这样的场景在业内并不稀有。
在记者走访的许多钢贸企业老板间内，有个最不起眼的变化，就是他们桌上“多了台电脑，少了部电话。”
以前钢铁贸易商报价都是经过打电话四处探听，最后肯定本人今天的市场报价。而如今状况不同了，李全策说：“钢材期货价钱就是最好的参照价。”
推翻钢企老大掌控定价权
其实，早在1993年中国苏州商品买卖所就率先上市过线材期货种类。虽然上市短短一年后夭折，但其带来的市场影响却无时无刻地勾起钢贸商心中的希冀。
这一希冀更是包含了一种追求对等的夙愿。
自变革开放后，钢贸商在钢铁产业链条上就没“抬起过头”，天天得看钢厂老大哥的脸色吃饭。
上海市工商联钢贸商会战略与管理工作委员会主任任庆平通知本报记者，由于钢贸商散小多，长期等不到同钢厂的对等话语权，经常“逆来顺受”，以至在与钢厂定价上屡屡遭受“倒挂”。
早期的贸易商对此均有领会。李全策坦言：“一轮涨跌行情下来，焦急的都是你，赚钱的都是钢厂。”
记者采访多家企业理解到，常常行情好时，钢厂频频涨价，并经常违背供货协议，减少给贸易商发货;而行情不好时，钢厂则请求代理企业按合同接货，否则要挟没收代理企业的保证金或取消其代理资历，“就是明知亏损也要受着”。
期货上市前，这已成为行业共知的一种“十分态”。而突破它的正是钢材期货。
往常，钢贸商不再为抢夺钢厂代理而懊恼。
任庆平谈道，在行情好的时分，钢铁贸易商不一定再求钢厂订货，期货市场照样能够拿到货。不只如此，在行情不好时，也能够经过期货套保躲避风险。
当然，市场价钱也不再由着钢厂定价。一定意义上来看，期货市场的价钱发现机制让钢材回归市场定价表现的淋漓尽致。
李全策对着电脑说：“如今价钱有市场来操作，而我们也是市场的一员。”
应战市场格局再现三国戏
不只如此，这两年间钢铁市场格局也在悄然发作改动。
从起初的排挤期货，理解期货到关注期货，钢贸商如今竟能够经过现货市场、期货市场和电子盘市场三者间联动来躲避价钱风险。
“我们也是被推着行进。”上海鹿骋金属资料有限公司总经理杨爱国，对此给予了这样的答复。在日趋剧烈的市场环境下，“不能及时控制并应用重生事物的企业是会被淘汰的”。
终年动乱起伏的行情改动了他们的认知，改动了他们的生活。
有时杨爱国越来越觉得本人像“华尔街的操盘手”。作为一家现货贸易商，他每天夜里要看股市外盘走势;次日看国内股市、钢材期货;每天下午三点半后，还要与几位同行老板聚在一同交盛行情。
之前是大不用这样的。中国物流与采购结合会钢铁物流专委会秘书长王建中剖析，两年前除了现货市场，最多就是一个钢材电子盘市场，参与群体有限，影响甚微。
可往常呈现的期货市场，特别是其赋予钢材的金融属性是不容无视的。
事实上，它不只扮演着催逼钢贸商提升本身程度的鞭笞者，更是在无形中一改传统的市场格局。
在当前复杂的形势下，“仅埋头做现货是无法赚到钱的”。当然，如今不再是三国争雄的时期，也没有三国杀游戏。
某种水平上，他们之间有着相融相生的一面。
期货、电子盘市场指导现货市场，现货市场表现前者，而电子盘市场补充期货市场，三者密不可分、互促共进。
业内专家表示，市场呈现“三国鼎立”场面一定不是好事，但有着双刃剑之称的钢材期货毕竟具有金融属性，在庆幸改动传统市场格局的同时，钢铁贸易商一定要提防金融界大鳄们的那一只只幕后黑手。
大事记
2009年2月19日，中国证监会批准上海期货买卖所展开线材和螺纹钢期货买卖。
2009年3月27日，经中国证监会批准，线材和螺纹钢期货合约在上期所正式挂牌买卖。2009年7月份，沙钢集团在镇江惠龙港胜利注册中国钢材期货的第一张规范仓单。
2009年7月29日，上期所螺纹钢期货合约总成交182万手，初次打破百万。
2009年8月5日，螺纹钢期货以229万余手的成交量超越豆粕期货，成为全国期货市场内的新霸主。
2009年9月11日，上海期货买卖所钢材期货顺利完成了第一笔“期转现”交割，交割标的和数量为螺纹钢600吨。
2009年9月22日，螺纹钢和线材期货的首个合约交割平稳顺利完成。
2009年10月份，螺纹钢期货总成交量初次超越铜期货，再次坐上了国内期货界成交额“头把交椅”。
2009年，螺纹钢和线材期货共成交合约32533万手，日均成交171万手，成交金额达13.39万亿元。
2010年，螺纹钢和线材期货共成交合约45153万手，成交金额达19.96万亿元，较2009年同比增长50%。
2010年5月18日，螺纹主力合约1110创下单日成交量新高，达4119684手。
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